交易所成交撮合原则
交易所成交撮合原则
证券经营机构受理投资者的买卖委托后，应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易所主机，公开申报竞价。股票申报竞价时，可依有关规定采用集合竞价或连续竞价方式进行，交易所的撮合大机将按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交。 规则如下：
1、证券经营机构受理投资者的买卖委托后，应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易所主机，公开申报竞价。股票申报竞价时，可依有关规定采用集合竞价或连续竞价方式进行，交易所的撮合大机将按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交。
2、目前，沪、深两家交易所均存在集合竞价和连续竞价方式。上午9：15--9：25为集合竞价时间，其余交易时间均为连续竞价时间。在集合竞价期间内，交易所的自动撮合系统只储存而不撮合，当申报竞价时间一结束，撮合系统将根据集合竞价原则，产生该股票的当日开盘价。沪、深新股挂牌交易的第一天不受涨跌幅10％的限制，但深市新股上市当日集合竞价时，其委托竞价不能超过新股发行价的上下15元，否则，该竞价在集合竞价中作无效处理，只可参与随后的连续竞价。
3、集合竞价结束后，就进入连续竞价时间，即9：30-11：30和13：00--15：00。投资者的买卖指令进入交易所主机后，撮合系统将按“价格优先，时间优先”的原则进行自动撮合，同一价位时，以时间先后顺序依次撮合。在撮合成交时，股票成交价格的决定原则为：⒈成交价格的范围必须在昨收盘价的上下10％以内；⒉最高买入申报与最高卖出申报相同的价位；⒊如买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）方的申报价格时，采用双方申报价格的平均价位。交易所主机撮合成交的，主机将成交信息即刻回报到券商处，供投资者查询。未成交的或部分成交的，投资者有权撤消自己的委托或继续等待成交，一般委托有效期为一天。
4、另外，深市股票的收盘价不是该股票当日的最后一笔的成交价，而是该股票当日有成交的最后一分钟的成交金额除以成交量而得。
竞价成交原则是什么？竞价成交原则是什么
1、什么是市价委托和限价委托？ 限价委托是指客户委托证券公司按其限定的价格买卖证券，证券公司必须按限定的价格或低于限定的价格申报买入证券；按限定的价格或高于限定的价格申报卖出证券。
市价委托是指客户委托证券公司按市场价格买卖证券。
2、什么是"价格优先、时间优先"的竞价交易原则？ 证券竞价交易按价格优先、时间优先的原则撮合成交。
在两个优先中，价格优先于时间。
价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报。
时间优先的原则为：买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。
先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。
3、集合竞价成交确定的原则是什么？ 集合竞价成交价格的确定原则为： （1）可实现最大成交量的价格； （2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格； （3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。
两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。
集合竞价的所有交易以同一价格成交。
交易所的交易结算原则
证券投资基金场内证券交易市场和结算机构
(1)场内证券交易场所——证券交易所
①含义：按一定时间、一定规则集中买卖已发行证券的场所
②职能：提供交易场所和设施、组织和监督证券交易、实行自律管理
③设立和解散：设立和解散由国务院决定
(2)证券登记结算机构——中国结算公司
2、场内证券结算的原则
(1)法人结算原则
法人结算原则:以结算参与机构为单位办理结算，并以法人名义开立结算账户
综合结算备付金账户：担保交收及场内证券发行资金
非担保结算备付金账户：非担保交收及代收代付业务
(2)共同对手方制度
①共同对手方(CCP):指在结算过程中，同时作为所有买方和卖方的交收对手并保证交收顺利完成的主体，一般由结算机构充当。
②证券登记结算机构(即中国结算公司)是承担相应交易交收责任的所有结算参与人的共同对手方。引入共同对手方可以防范交易对手的信用风险
(3)货银兑付原则
①“一手交钱，一手交货”;
②实现了资金和证券的同时划转;
③可有效规避交收违约风险，提高证券交易的安全性;
④目前已成为普遍遵循的原则，已用于ETF交易、单市场股票ETF及单市场债券ETF申赎的份额和现金替代、货币ETF申赎等业务。
(4)分级结算原则
①结算机构作为共同对手方时，结算机构负责与结算参与人间的集中清算交收，结算参与人负责与客户间的证券和资金的清算交收
②结算机构不作为共同对手方时，结算机构依委托，代为完成与结算参与人间的清算交收，结算参与人负责与客户间的资金的清算交收
③结算参与人接受投资者委托达成证券交易，需承担相应责任
④在境外证券交易所市场，分级结算是普遍做法
3、场内证券结算的方式
4、场内证券结算的内容与模式
5、证券投资基金场内交易与结算涉及的主要费用项目及收费标准
(1)佣金
佣金由证券公司经纪佣金、证券交易所手续费及交易监管费等组成。
①证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3‰，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。
②A股、基金：每笔交易佣金不足5元的，按5元收取。
③B股：每股交易佣金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。
(2)过户费
①上交所A股交易过户费和深交所的过户费由经纪商代中国结算公司扣收。
②对于B股，没有过户费，但是收取“结算费”。在上海证券交易所，结算费是成交金额的0.5‰;在深圳证券交易所，结算费是成交金额的0.5‰，但最高不超过500港元。
③基金交易目前不收过户费。
④可交换债券：换股按成交金额0.02‰收取
⑤ETF申赎：沪—按相应组合证券过户面额的0.5‰向投资者收取，3年后按正常标准减半，且仅对沪市成分股征收。深—按证券过户面值的0.25%，仅向投资者收取。
(3)印花税
①经纪商代税务机关办理。
②在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金
③2008年9月19日，证券交易印花税只对出让方按1‰征收，对受让方不再征收。
6、场内证券交易特别规定及事项
(1)大宗交易
上交所接受大宗交易的时间为
每个交易日(填报)：9:30-11:30，13:00-15:30
每个交易日(确认)：15:00-15:30
交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。
深交所：协议平台接受交易
申报时间：9:15-11:30、13:00-15:30。
确认成交的时间：
①权益类证券大宗交易、债券大宗交易(除公司债券外)时间为：15:00-15:30。
②公司债券的大宗交易、专项资金管理计划协议交易时间为：9:15-11:30、13:00-15:30。
(2)固定收益证券综合电子平台
①上交所固定收益平台交易时间为9:30—11:30、13:00—14:00交易商当日买入的固定收益证券，当日可以卖出。当日被待交收处理的固定收益证券，下一交易日可以卖出。
②固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报
申报价格变动单位为0.001元。
申报数量单位为1手(1手为1000元面值)。
交易价格实行涨跌幅限制(10%)。
(3)回转交易
投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出。
①债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易。
②B股实行次交易日起回转交易。
③深交所对专项资产管理计划收益权份额协议交易也实行当日回转交易。
(4)开盘价和收盘价
①开盘价：集合竞价不能产生的，以连续竞k价产生。
集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。
②收盘价
上交所：当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)→前收盘价。
深交所：集合竞价→当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)→前收盘价。
(5)除权与除息
①当上市公司实施送股、配股或派息时，每股股票所代表的企业实际价值就可能减少，因此需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，因送股或配股而形成的剔除行为称为除权，因派息而引起的剔除行
撮合期货成交的原则是什么
撮合期货成交的原则是根据期货市场买卖双方的委托进行撮合，满足价格优先、时间优先、顺序撮合的原则，具体如下：
1. 价格优先：对于相同品种、相同合约、相同交割月份的买卖委托，价格高者优先。即在满足其他条件的前提下，价格高者先与对手方成交，价格低的委托排在后面。
2. 时间优先：对于相同品种、相同合约、相同交割月份和相同价格的买卖委托，先报单者优先，后报单者排在后面。
3. 顺序撮合：对于不同品种、不同合约、不同交割月份的买卖委托，按照交易日时间顺序，先报单者优先，后报单者排在后面。
撮合后，交易系统自动生成成交价格，并将成交价格和成交数量通知委托方。同时，成交情况将记录在交易系统中，并据此计算委托人的交易成本、盈利或亏损。
期货成交优先原则是什么
期市里面的成交优先原则和股市里一样:都是价格优先、时间优先。买卖的期货品种的成交量比较小，或由于中午有消息（外盘变化），大家都知道，都去买涨，所以一开盘价格就高，过了这一阵，低价买入的纷纷平仓，价格就会回落。 股指期货（SharePriceIndexFutures，英文简称SPIF）全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的期货品种。交易与普通的商品期货交易一样，具备相同的特征，属于金融衍生品的一种。 作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。2010年1月8日，股市收盘后，中国证监会宣布，国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种，证监会将统筹股指期货上市前的各项工作。这意味着，经过三年多的筹备，酝酿17年之久的股指期货终于瓜熟蒂落。
连续交易阶段期货合约成交原则
一、成交时价格优先的原则 买进申报:较高价格者优先，卖出申报:较低价格者优先。
申买价高於即时揭示最低卖价，以最低申卖价成交，申卖价低於最高申买价，以最高申买价成交。
两个委托如果不能全部成交，剩馀的继续留在单上，等待下次成交。
二、成交时间优先的原则 买卖方向、价格相同的，先申报者优先於後申报者。先後顺序按交易主机接受申报的时间确定。
股票交易的撮合成交原则是怎样的
股票交易此撮合成交原则是：
1.价格优先原则
价格优先原则是指较高买进申报优先满足于较低买进申报，较低卖出申报优先满足于较高卖出申报；同价位申报，先申报者优先满足。计算机终端申报竞价和板牌竞价时，除上述的的优先原则外，市价买卖优先满足于限价买卖。
2.时间优先原则
在计算机终端申报竞价时，按计算机主机接受的时间顺序排列；在板牌竞价时，按中介经纪人看到的顺序排列。在无法区分先后时，由中介经纪人组织抽签决定。
3.交易程序
（1）电脑交易的买卖申报由终端输入，限当日有效。
（2）买卖申报的输入自市场集会时间开始前半小时进行。前款输入买卖申报的时间，证券交易所认为必要时可变更。
（3）买卖申报应依序逐笔输入证券商代号、委托书编号、委托种类（融资、融券、集中保管、自行保管）、证券代号、单价、数量、买卖类别、输入时间及代理或自营。但证券交易所可视需要而增减。前款输入序号，证券商应依接单顺序，按每部终端机分别编定，不得跳号。
（4）买卖申报传输至交易所电脑主机，经接受后，由参加买卖的证券商印表机列印买卖申报回报单。
（5）买卖申报仅限于限价申报一种。
（6）证券商查询其未成交的买卖申报，应经由终端机进行。
（7）申请撤消买卖申报时，应经由终端机撤消。申请变更买卖申报时，除减少申报数量外，应先撤消原买卖申报，再重新申报。
4.集合竞价与连续竞价
集合竞价产生首次上市或除权除息后上市开市价。依集合竞价方式产生开盘价格的，其未成交买卖申报，仍然有效，并依原输入时序连续竞价。
开盘价格未能依集合竞价方式产生时，应以连续竞价产生开盘价格。
期货交易所的撮合成交频率及其影响因素
期货交易所的撮合成交频率是指期货合约在交易所成交的速度和频率。撮合成交是指买方和卖方达成交易并确认交易的过程，交易所通过撮合成交的方式将买卖双方进行匹配，并形成成交价格和数量。
撮合成交的流程
撮合成交的流程一般包括以下几个步骤：
- 买方和卖方提交交易委托单到交易所；
- 交易所根据一定的规则对委托进行撮合，即将价格和数量相匹配；
- 撮合成功的交易生成成交记录；
- 交易所将成交信息通知买卖双方。
影响撮合成交频率的因素
撮合成交频率的高低受多个因素的影响：
- 市场活跃度：市场的活跃程度是影响撮合成交频率的重要因素。在交易活跃的市场中，交易委托单量大、提交频率高，可以促使撮合成交频率增加。
- 交易所技术系统：交易所技术系统的性能和稳定性直接决定了交易所的撮合成交速度。如果技术系统处理能力强、稳定可靠，撮合成交的速度就会更快。
- 交易所规则：交易所制定的撮合成交规则也会对撮合成交频率产生影响。例如，交易所设定的撮合周期、成交量优先规则等都会直接影响到撮合成交的频率。
- 交易所的市场深度：交易所市场深度指的是买方和卖方的交易意愿和交易量的匹配程度。市场深度越高，买卖双方的交易意愿就越容易匹配，撮合成交的频率也会提高。
撮合成交频率的意义和影响
撮合成交频率对期货市场具有重要意义：
- 市场流动性：撮合成交频率的高低直接关系到市场的流动性。撮合成交频率高意味着市场流动性强，投资者更容易买卖期货合约，进一步促进市场价格的发现和形成。
- 交易速度：撮合成交频率的提高使得交易更加迅速，投资者可以更及时地参与市场，降低了交易执行成本，提升了交易效率。
- 市场稳定性：撮合成交频率的稳定对维护市场的稳定性至关重要。如果撮合成交频率波动较大，可能导致市场过于波动，增加投资者的交易风险。
- 交易风险：撮合成交频率的缺乏或低下可能会导致交易机会的逸失，增加投资者的交易风险。
总的来说，撮合成交频率是衡量期货市场活跃程度和交易效率的重要指标。投资者和交易所都密切关注撮合成交的速度和频率，以便更好地参与市场和提升交易效果。
感谢您阅读本文，希望通过本文对期货交易所的撮合成交频率及其影响因素有更深入的了解。
分析美国期货交易所成交量：现状与趋势
美国期货交易所作为全球最大的期货市场之一，其成交量的变化对于投资者、经济学家以及市场分析师而言，都具有重要的参考价值。本文将对美国期货交易所的成交量进行深入分析，探讨其现状、影响因素以及未来发展趋势。
什么是期货交易所成交量
期货交易所成交量指的是在特定时间段内，期货合约的买卖数量。成交量是市场活动的一个关键指标，它反映了市场的流动性、投资者的兴趣及市场的健康程度。通常，成交量越大表明市场越活跃，投资者参与度更高。
美国期货交易所简介
美国的主要期货交易所包括：
- 芝加哥商品交易所 (CME)
- 纽约商业交易所 (NYMEX)
- 洲际交易所 (ICE)
这些交易所提供多种商品期货交易，包括农产品、能源、金属等。成交量的提升通常与商品需求的变化、政策法规的调整以及全球经济走势密切相关。
当前美国期货成交量的现状
近年来，美国期货交易所的成交量出现了显著的波动。以芝加哥商品交易所为例，数据显示，自2020年以来，由于受到新冠疫情影响，市场的不确定性促使更多投资者参与期货市场，成交量大幅增加。
具体来说，2023年的数据显示，CME的日均成交量相比2019年增长了约35%。这一增长主要源于以下几个因素：
- 投资者对对冲风险的需求增加
- 交易技术的发展使得交易更加便捷
- 全球经济复苏及通胀预期的增长
影响期货成交量的因素
交易所的成交量受多种因素影响，包括：
经济因素
全球经济形势的变化对期货市场的成交量有直接影响。经济增长预期的上升往往会带动相关商品期货的交易量上升。例如，全球石油需求的上升将直接推动相关能源期货的成交量。
市场波动性
市场的不确定性与波动性越大，投资者越倾向于使用期货来进行风险管理或投机，进而提升成交量。在高波动的市场情况下，交易者的频繁操作会导致成交量的显著增加。
政策与法规
政府政策、交易所规则及国际贸易政策等都可能对期货市场的成交量产生影响。例如，美国农业部的收获报告通常会引起对于农产品期货的交易量激增。
未来期货交易所成交量的趋势
根据市场分析师的预测，未来几年的期货成交量将可能呈现以下趋势：
技术进步的影响
随着金融科技的不断发展，如算法交易、大数据分析等，将进一步提高期货交易的效率，从而刺激成交量的上升。
全球化交易的加速
全球市场的数字化和网络化，让更多国家的投资者能够参与到美国期货交易市场中来。这一现象将提高成交量的国际化与多样化。
持续的市场教育
随着投资者的教育与知识普及，越来越多的人开始理解期货市场及其交易特点，这也将逐渐推动成交量的提高。
结论
美国期货交易所的成交量是市场活跃度的重要指标，也是多个经济因素的综合体现。理解成交量的变化及其背后的驱动因素，对于市场参与者而言至关重要。本文对美国期货交易所成交量的分析，希望能为您未来的投资决策提供一定的参考。
感谢亲爱的读者阅读完这篇文章。希望通过本篇分析，您能够获得关于美国期货交易所成交量的深刻理解，并在投资过程中做出更加明智的选择。
主动成交和被动成交的区别
主动买入和被动买入是两种相反的投资操作策略，存在以下的区别：
股票主动买入一般是指以对方（卖方）的报价成交，也是平常说的资金流入，表明投资者看好该股票的后市走势，比如，a投资者在5。5元挂卖单，b投资者以5。5元的价格买进，则b投资者是主动买入，而被动买入是指以本方（买方）的报价成交，也就是平常说的资金流出，表明投资者不看好该股票的后市走势，比如，股票的市场价格为6元，投资者不想以这个价格买，而在5。6元的价格挂委托买入单，最后委托单成交了，这种情况就是被动买入。
总的来说，市场上主动买入的成交数量，大于被动买入的成交数量，会推动股价上涨，反之，可能会导致股价下跌。